Katana (KAT) là gì? Tìm hiểu về layer-2 tập trung vào thanh khoản và lợi suất bền vững

Katana là một blockchain layer-2 trên Ethereum được ươm mầm bởi Polygon Labs và GSR, thiết kế chuyên biệt cho DeFi với mục tiêu giải quyết hai vấn đề cốt lõi của mảng này đó là thanh khoản bị phân mảnh và lợi suất không bền vững. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về dự án này trong bài viết dưới đây.

Katana là gì? Tìm hiểu về layer-2 tập trung vào thanh khoản và lợi suất bền vững

Katana là gì?

Katana là một blockchain layer-2 trên Ethereum được xây dựng bằng công nghệ Optimistic Rollup và tích hợp AggLayer, giải pháp tương tác multi-chain của Polygon, giúp người dùng chuyển tài sản sang Katana một cách liền mạch mà không cần chờ như các layer-2 truyền thống.

Katana là gì?

Điểm khác biệt cốt lõi của Katana so với các layer-2 khác đó là dự án không cố gắng trở thành sân chơi trung lập cho mọi ứng dụng mà thay vào đó là chủ động giới hạn hệ sinh thái quanh một số giao thức DeFi được tuyển chọn, tập trung toàn bộ dòng thanh khoản vào đó để thị trường sâu hơn và lợi suất cao hơn. 

Mô hình hoạt động của Katana

Mô hình Katana Flywheel của Katana

Cơ chế hoạt động của Katana xoay quanh một cơ chế thu hút thanh khoản dài hạn mang tên “Katana Flywheel”, bao gồm ba thành phần chính là:

Vault Bridge

Khi người dùng chuyển stablecoin (như USDC, USDT) hoặc ETH vào Katana qua Vault Bridge, chúng sẽ được tự động gửi vào các vault trên Ethereum thông qua giao thức lending Morpho. Lợi nhuận sinh ra từ phía Ethereum sau đó được chuyển ngược về Katana và phân phối lại cho người dùng trong hệ sinh thái.

Nói cách khác, tài sản của người dùng trên Katana vẫn đang “làm việc” trên Ethereum, giúp tạo lợi suất mà không cần người dùng thực hiện thêm bước nào. Chiến lược quản lý các vault này được giám sát bởi hai đơn vị chuyên trách về quản lý rủi ro là Gauntlet và Steakhouse.

Chain-Owned Liquidity (CoL)

Toàn bộ phí do các giao dịch trên Katana sinh ra (trừ chi phí hạ tầng) không bị đốt hay chuyển cho sequencer mà được tái đầu tư trực tiếp vào các pool thanh khoản do Katana Foundation quản lý. Khi mạng lưới càng hoạt động sôi nổi, CoL càng lớn, thanh khoản càng sâu và lợi suất cho người dùng càng cao hơn, từ đó không phụ thuộc vào chu kỳ phát thưởng token ngắn hạn.

Stablecoin AUSD

AUSD là stablecoin gốc của Katana do Agora phát hành, có khả năng tạo ra lợi suất từ trái phiếu kho bạc Mỹ (t-bills). Lợi nhuận này được đưa trở lại các ứng dụng DeFi trên Katana, từ đó bổ sung thêm một nguồn thu nhập cho người dùng bên cạnh Vault Bridge và CoL.

Đội ngũ phát triển

Katana được ươm mầm bởi Polygon Labs và GSR, không phải một đội ngũ khởi nghiệp độc lập. Katana Foundation là pháp nhân vận hành hệ sinh thái và quản lý CoL, trong khi Polygon Labs đóng vai trò nhà ươm mầm công nghệ và GSR hỗ trợ về mặt thanh khoản và chiến lược thị trường.

Nhà đầu tư

Katana không thực hiện vòng gọi vốn nào từ quỹ đầu tư. Cụ thể, theo tuyên bố của Katana Foundation, toàn bộ token KAT sẽ được phân bổ cho cộng đồng, nhà đóng góp cốt lõi và hệ sinh thái và không có vòng pre-sale dành cho VC.

Tokenomics

Thông tin token

Tỷ lệ phân bổ token

Tỷ lệ phân bổ token KAST

Token KAST được phân bổ theo tỷ lệ như sau:

• User Liquidity Mining – 20%: 10% được phân bổ cho các ứng dụng cốt lõi để thưởng cho người dùng, 10% còn lại  sẽ phân bổ cho người dùng đã pre-deposit và cam kết TVL. 
• Airdrops – 15%: 7% sẽ được mở khóa ngay khi token KAT có thể giao dịch, 8% còn lại sẽ được vesting tuyến tính trong vòng 4 năm.
• Người đóng góp cốt lõi – 15,65%: Vesting tuyến tính trong vòng 4 năm kể từ ngày KAT có thể giao dịch.
• Hệ sinh thái & cộng đồng – 49,35%: 3% sẽ được mở khóa ngay khi KAT có thể giao dịch cho mục đích cung cấp thanh khoản. 2% được dùng làm quỹ dự phòng cho các grant hệ sinh thái. 44,35% còn lại sẽ được vesting tuyến tính trong 4 năm.

Sau khi mint, token KAT không thể giao dịch trong tối đa 9 tháng và chỉ có thể được giao dịch khi giai đoạn này kết thúc vào tháng 3/2026. 

Token use case

• Khóa KAT để nhận vKAT và bỏ phiếu định hướng phần thưởng cho các pool thanh khoản.
• Nhận phần phí từ các pool mà vKAT holder ủng hộ.
• Stake KAT để đóng góp vào bảo mật mạng lưới và hưởng phí sequencer, phí cầu nối và lợi suất stablecoin.

Tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về dự án Katana, Coin68 hy vọng bạn đọc sẽ nắm được những thông tin cơ bản để hiểu rõ hơn về dự án và cách hoạt động. Chúc bạn có thêm nhiều kiến thức hữu ích!

Lưu ý: Thông tin trong bài viết mang tính chất cung cấp kiến thức và tổng hợp thông tin công khai về dự án, không phải lời khuyên đầu tư. Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định tài chính nào của bạn.