Chiến thắng lớn nhất về mặt pháp lý trong lĩnh vực tiền điện tử trong một thập kỷ qua đã không giúp thúc đẩy Bitcoin – Tại sao?

Hôm thứ Sáu, Bitcoin đang giao dịch ở mức 70.538 đô la, giảm 2,68% so với đầu tuần, do quyết định cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đã lấn át điều mà các nhà phân tích gọi là sự phát triển quy định quan trọng nhất trong lịch sử tiền điện tử của Hoa Kỳ.

Phán quyết quan trọng bạn cần biết

Ngày 17 tháng 3, SEC và CFTC đã ban hành một thông cáo giải thích chung dài 68 trang, phân loại 16 tài sản tiền điện tử chính – bao gồm Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP – là hàng hóa kỹ thuật số theo luật liên bang. Phán quyết này chấm dứt hơn một thập kỷ không chắc chắn về thẩm quyền pháp lý, điều đã khiến các tổ chức đầu tư thận trọng đối với tài sản kỹ thuật số.

Chủ tịch SEC Paul Atkins tuyên bố : “Sau hơn một thập kỷ không chắc chắn, cách giải thích này sẽ giúp những người tham gia thị trường hiểu rõ cách Ủy ban xử lý tài sản tiền điện tử theo luật chứng khoán liên bang. Đây chính là điều mà các cơ quan quản lý cần làm: vạch ra những ranh giới rõ ràng bằng những thuật ngữ rõ ràng.”

Chủ tịch CFTC Michael Selig nói thêm: “Trong một thời gian quá dài, các nhà xây dựng, nhà đổi mới và doanh nhân Mỹ đã chờ đợi hướng dẫn rõ ràng. Với cách giải thích ngày hôm nay, sự chờ đợi đã kết thúc.”

Khi Macro ghi đè lên mọi thứ

Tín hiệu tích cực từ phía cơ quan quản lý chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Ngày 19 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50-3,75% đồng thời nâng dự báo lạm phát năm 2026, củng cố kỳ vọng rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn còn xa vời. Thị trường hợp đồng tương lai hiện chỉ dự báo một lần cắt giảm lãi suất duy nhất trong cả năm 2026.

Thị trường tiền điện tử đã phản ứng mạnh mẽ. Tổng vốn hóa thị trường giảm xuống còn 2,42 nghìn tỷ đô la, với hơn 142 triệu đô la vị thế mua Bitcoin bị thanh lý chỉ trong một ngày giao dịch.

Chuyên gia tư vấn blockchain liên chính phủ Anndy Lian , người đã theo dõi sát sao sự hội tụ của các lực lượng vĩ mô trên thị trường tài sản kỹ thuật số, lưu ý rằng giá tiền điện tử hiện đang cho thấy mối tương quan 92% với vàng – một dấu hiệu cho thấy tài sản kỹ thuật số ngày càng đóng vai trò như công cụ phòng ngừa lạm phát hơn là các khoản đầu tư công nghệ tăng trưởng cao.

Lian nhận thấy rằng danh tính mới này không mang lại nhiều sự bảo vệ khi cả hai tài sản đều chịu áp lực từ cùng một lực lượng kinh tế vĩ mô tại cùng một thời điểm.

Căng thẳng ở Trung Đông càng làm trầm trọng thêm tình hình. Những gián đoạn đe dọa eo biển Hormuz đã đẩy giá năng lượng biến động, góp phần khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thận trọng hơn trong dự báo lạm phát. Giá dầu thô West Texas Intermediate giảm 1,7% xuống còn 93,95 USD/thùng, phần nào giúp thị trường châu Á giảm điểm, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu chịu tổn thất nặng nề hơn với chỉ số STOXX 600 giảm 0,7%.

Điều gì sẽ xảy ra khi đạt mức 70.000 đô la?

Triển vọng trước mắt của Bitcoin phụ thuộc vào khả năng giữ vững vùng hỗ trợ $69,000–$70,000. Nếu phá vỡ mức này, kết hợp với sự tăng giá mạnh hơn nữa của chỉ số đô la Mỹ, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử có thể lên tới 2,3 nghìn tỷ đô la.

Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến ​​diễn ra vào ngày 28-29 tháng 4, đây sẽ là chất xúc tác vĩ mô quan trọng tiếp theo đối với thị trường.

Phán quyết của SEC-CFTC tạo nền tảng cho sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử. Liệu yếu tố tích cực mang tính cấu trúc này có thể vượt qua được áp lực vĩ ​​mô ngắn hạn hay không vẫn là câu hỏi trọng tâm khi bước vào quý hai.