FDIC đề xuất bộ quy định cho các nhà phát hành stablecoin theo Đạo luật GENIUS

FDIC đề xuất quy định stablecoin theo GENIUS sẽ cấm đơn vị phát hành trả lãi và khẳng định token không được bảo hiểm như tiền gửi ngân hàng.

FDIC đề xuất bộ quy định cho các nhà phát hành stablecoin theo Đạo luật GENIUS

Thiết lập khung quản lý toàn diện cho stablecoin

Vào ngày 08/04, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ (FDIC) vừa công bố dự thảo quy định mới dành cho các nhà phát hành stablecoin theo GENIUS Act – đạo luật stablecoin đầu tiên của Mỹ – đã được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào giữa năm 2025.

Today, our Board of Directors approved a proposed rule that would establish requirements under the GENIUS Act for FDIC-supervised stablecoin issuers. pic.twitter.com/1A8sqGRlvk

— FDIC (@FDICgov) April 7, 2026

Hiện tại, đề xuất của FDIC mới chỉ dừng lại ở giai đoạn dự thảo.

FDIC cũng đưa ra tới 144 câu hỏi cụ thể trong dự thảo với thời gian tham vấn là 60 ngày kể từ khi được công bố chính thức nhằm lấy ý kiến từ công chúng,

Đề xuất của FDIC đặt ra khung quy định toàn diện nhằm giám sát các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán.

Trước hết, về tài sản dự trữ, stablecoin bắt buộc phải được bảo chứng đầy đủ bằng USD hoặc các tài sản có tính thanh khoản cao tương đương nhằm đảm bảo khả năng thanh toán trong mọi điều kiện thị trường.

Về quy trình đổi rút, các nhà phát hành phải cam kết cho phép người dùng đổi stablecoin về tiền pháp định trong thời gian tối đa 2 ngày làm việc nhằm hạn chế rủi ro mất khả năng thanh khoản. 

Bên cạnh đó, các tổ chức phát hành còn phải tuân thủ các yêu cầu chặt chẽ về quản trị rủi ro, quản lý vốn và vận hành hệ thống, tương tự các chuẩn mực áp dụng trong lĩnh vực tài chính truyền thống.

Đối với các đơn vị có quy mô lớn, đặc biệt là những stablecoin có vốn hóa vượt 50 tỷ USD, quy định cũng yêu cầu thực hiện kiểm toán định kỳ.

Những tiêu chuẩn này được xây dựng dựa trên GENIUS Act –  đạo luật stablecoin đầu tiên trong lịch sử Mỹ, đưa stablecoin, tài sản số neo theo USD, vào khuôn khổ pháp lý rõ ràng.

Dự thảo của FDIC dài hơn 190 trang, đồng thời đưa ra tới 144 câu hỏi để tham vấn các bên liên quan, và hiện đang được mở lấy ý kiến công chúng trong vòng 60 ngày trước khi hoàn thiện thành quy định chính thức.

Stablecoin không được bảo hiểm tiền gửi

Một điểm đáng chú ý trong đề xuất của FDIC là việc stablecoin không được xem như tiền gửi ngân hàng và không được hưởng bảo hiểm tiền gửi liên bang.

FDIC khẳng định rằng tiền dùng để bảo chứng cho stablecoin sẽ không được xem là tiền gửi ngân hàng và cũng không được chính phủ Mỹ bảo đảm.

Chính vì vậy, người dùng nắm giữ stablecoin sẽ không được hưởng mức độ bảo vệ như khi gửi tiền tại ngân hàng truyền thống, ngay cả khi tài sản dự trữ được lưu trữ trong các tổ chức được bảo hiểm.

FDIC cũng nhấn mạnh rằng stablecoin không được phép quảng bá như một sản phẩm có lãi suất hoặc sinh lời, kể cả thông qua bên thứ ba.

Ngược lại, nếu một tài sản được coi là tokenized deposit, khoản tiền gửi ngân hàng truyền thống được thể hiện dưới dạng kỹ thuật số thì nó vẫn sẽ được xử lý như tiền gửi bình thường và được bảo hiểm theo quy định hiện hành.

Phân định rõ ranh giới giữa stablecoin và hệ thống ngân hàng

Dự thảo của FDIC cho thấy các cơ quan quản lý Mỹ đang theo đuổi một định hướng khá rõ ràng: thừa nhận stablecoin là một công cụ thanh toán hợp pháp nhưng đồng thời tách biệt loại tài sản này khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống.

Theo Chủ tịch FDIC Travis Hill, trong khoảng hai năm trở lại đây, lĩnh vực stablecoin đã tăng trưởng nhanh chóng, song song với việc ngày càng nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào các sản phẩm token hóa.

Tuy nhiên, chính sự mở rộng này cũng đặt ra yêu cầu cấp thiết về quản lý rủi ro, đặc biệt khi stablecoin ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tài chính số và có khả năng ảnh hưởng tới ổn định hệ thống.

Bên cạnh đó, quá trình xây dựng khung pháp lý cho stablecoin tại Mỹ không chỉ do riêng FDIC thực hiện mà là nỗ lực phối hợp của nhiều cơ quan quản lý.

Trước đó, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã công bố bộ quy định riêng, trong khi Bộ Tài chính Mỹ cũng đang xây dựng các nguyên tắc liên quan đến việc giám sát ở cấp bang.

Coin68 tổng hợp