MemeCore (M) bị thổi bay 3 tỷ USD vốn hóa, nghi vấn thao túng giá bùng phát trở lại

MemeCore (M) bị thổi bay 3 tỷ USD vốn hóa, nghi vấn thao túng giá bùng phát trở lại. Ảnh: CryptoRank

Dự án MemeCore vừa ghi tên mình vào danh sách những cú sụp đổ chóng vánh nhất thị trường crypto năm 2026. Token M đã lao dốc gần 80% chỉ trong vài giờ, cuốn phăng 3 tỷ USD vốn hóa mà không đi kèm bất kỳ vụ hack, lỗ hổng bảo mật hay thông báo tiêu cực nào từ đội ngũ phát triển.

Biến động giá token M kể từ đầu năm, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 02:00 PM ngày 25/06/2026

M giảm từ vùng đỉnh gần 2,9 USD rơi tự do về tận 0,5 USD trước khi hồi nhẹ lên quanh 0,7 USD ở thời điểm đưa tin. Vốn hóa của dự án theo đó cũng không cánh mà bay, từ 3,8 tỷ USD về dưới 1 tỷ USD chỉ trong một ngày giao dịch.

Trong suốt 24 giờ hỗn loạn, tổng khối lượng giao dịch của M chỉ đạt 23 triệu USD. Nói cách khác, cứ mỗi 1 USD giao dịch đã kéo theo hơn 140 USD vốn hóa bị xóa sổ.

Cho đến thời điểm đưa tin, đội ngũ MemeCore vẫn chưa đưa ra bất kỳ bình luận nào về biến động bất thường này. Ngoài ra, cũng không có bằng chứng cho thấy dự án bị tấn công hay gặp sự cố kỹ thuật nghiêm trọng nào.

Trong một bài đăng tháng 4, CGO của MemeCore công khai đáp trả những chỉ trích nhắm vào dự án, khẳng định bản thân đã là công dân Mỹ nhiều năm, thường xuyên lui tới khu nghỉ dưỡng Mar-a-Lago của Tổng thống Doald Trump cũng như Nhà Trắng. Người này còn chế giễu những lời kêu gọi báo cáo mình cho Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan Mỹ (ICE) là vô nghĩa.

Ngay khi cú sập xảy ra, ZachXBT đã đáp trả với giọng điệu cực kỳ gay gắt. Nhà điều tra on-chain đặt câu hỏi có bao nhiêu nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mất tiền vì những gì ông cáo buộc là hành vi thao túng giá của đội ngũ MemeCore. ZachXBT thậm chí còn tuyên bố lãnh đạo dự án không được chào đón tại Mỹ” cho rằng người này chỉ được phép sinh sống tại nước này nhờ xuất thân từ một gia đình tỷ phú nước ngoài, đồng thời cáo buộc toàn bộ giá trị mà dự án tạo ra chỉ xoay quanh tiền bạc chứ chẳng có đóng góp thực chất gì cho cộng đồng.

How many retail investors lost funds due to the MemeCore teams $M manipulation?

You are not welcome in the US go back to your home country.

Only let in the US because one of your parents is a foreign billionaire.

Not a single person would miss you if you disappeared tomorrow… pic.twitter.com/unGk06xRz5

— ZachXBT (@zachxbt) June 25, 2026

Dù chưa xác định được tác nhân trực tiếp gây ra làn sóng bán tháo, sự kiện lần này khiến cộng đồng crypto nhớ lại những cảnh báo từng gây tranh cãi của thám tử on-chain ZachXBT hồi tháng 4.

Thời điểm đó, ZachXBT công khai chất vấn quyết định niêm yết token M của Kraken và đặt câu hỏi về cách dự án này vượt qua quy trình thẩm định của sàn giao dịch. Giá M đã có dấu hiệu được nâng đỡ bởi một nhóm ví nội bộ để đẩy vốn hóa lên khoảng 6 tỷ USD, tương ứng mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) gần 18 tỷ USD.

ZachXBT chỉ ra khoảng 7,9 triệu USD token M đã được chuyển từ Kraken sang 18 ví mới được tạo, đồng thời phát hiện một địa chỉ được cho là liên quan đến đội ngũ MemeCore nhận tới 200 triệu token ngay từ thời điểm ra mắt, trước khi phân phối hàng triệu token lên các địa chỉ nạp tiền của sàn giao dịch. Nghiêm trọng hơn, ZachXBT còn cho rằng phần lớn nguồn cung của M nằm trong tay nhóm nội bộ và các nhà đầu tư sớm. 

Những cáo buộc trên chưa từng được xác minh độc lập và đội ngũ MemeCore cũng không đưa ra phản hồi trực tiếp. Song, khi token vừa mất gần 80% giá trị trong vài giờ, các nghi vấn từng bị bỏ qua nay đang quay trở lại tâm điểm tranh luận của thị trường.

Trên thực tế, các dấu hiệu bất ổn đã xuất hiện từ nhiều tuần trước khi M liên tục suy yếu dù vẫn duy trì định giá hàng tỷ USD. Giữa tháng 6, token này giao dịch quanh vùng 2,9 USD với vốn hóa xấp xỉ 3,8-3,9 tỷ USD, nhưng khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ dao động 8-10 triệu USD. Bên cạnh đó, khoảng cách quá lớn giữa lượng token lưu hành và tổng nguồn cung cũng khiến định giá pha loãng hoàn toàn của MemeCore cao hơn hơn 4 lần vốn hóa hiện tại. 

Cú lao dốc của MemeCore không phải là một hiện tượng cá biệt. Chỉ trong vòng chưa đầy hai tháng, thị trường crypto đã liên tiếp chứng kiến LAB, ESPORTS, EDGE và nay là M rơi vào những đợt sụp đổ bất ngờ, khiến hàng trăm triệu đến hàng tỷ USD vốn hóa bị cuốn trôi. 

Nếu giai đoạn 2021-2022 được nhớ đến với những cú sập bắt nguồn từ mô hình kinh doanh thiếu bền vững, đòn bẩy quá mức hay các lỗ hổng công nghệ, thì làn sóng biến động năm 2026 lại phơi bày một điểm yếu khác: cấu trúc thị trường. Trong nhiều trường hợp, rủi ro không nằm ở sản phẩm hay giao thức, mà đến từ việc nguồn cung token tập trung trong tay đội ngũ nội bộ và nhà đầu tư sớm, lượng lưu hành thực tế trên thị trường quá thấp, thanh khoản hạn chế trong khi định giá bị đẩy lên mức hàng tỷ USD.

Thực tế, đây cũng chính là điều mà nhiều nhà đầu tư và KOL trong ngành đã tranh luận suốt hai năm qua dưới khái niệm “cung thấp, FDV cao” – mô hình phát hành token với lượng cung lưu hành rất nhỏ nhưng định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) ở mức cực cao. Những người ủng hộ cho rằng cách tiếp cận này giúp dự án tránh áp lực bán sớm và duy trì động lực tăng trưởng. Song, các ý kiến chỉ trích cảnh báo rằng nó có thể tạo ra cảm giác khan hiếm giả tạo, khiến vốn hóa thị trường tăng nhanh hơn nhiều so với lượng tiền thực sự tham gia vào hệ sinh thái.

Khi phần lớn nguồn cung vẫn bị khóa hoặc nằm trong tay một nhóm nhỏ, chỉ cần một lượng vốn tương đối khiêm tốn cũng có thể đẩy giá lên rất cao. Mặt trái là khi áp lực bán xuất hiện, thị trường thường không có đủ thanh khoản để hấp thụ nguồn cung, dẫn đến những cú sụp đổ gần như theo phương thẳng đứng.

Coin68 tổng hợp