Con trai Thượng nghị sĩ Mỹ gọi vốn 30 triệu USD lập sàn perp DEX

Theo Fortune, vòng gọi vốn được dẫn dắt bởi quỹ đầu tư mạo hiểm Lux Capital với mức định giá khoảng 300 triệu USD, dù công ty vẫn chưa ra mắt sản phẩm chính thức.

Startup mang tên American Perpetuals Exchange Corporation (APEC) đang chuẩn bị nộp hồ sơ xin giấy phép Designated Contract Market (DCM), đồng thời đề xuất một cơ chế đặc biệt cho phép niêm yết các hợp đồng perpetual dưới sự giám sát đồng thời của cả Ủy ban Giao dịch Tài sản Kỳ hạn Mỹ (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC).

APEC không nhắm đến crypto ở giai đoạn đầu như nhiều sàn giao dịch perpetual hiện nay. Thay vào đó, công ty muốn xây dựng thị trường perpetual cho cổ phiếu đơn lẻ và các chỉ số chứng khoán Mỹ, mở đường cho mô hình giao dịch cổ phiếu 24/7 mà không cần sở hữu tài sản cơ sở và không bị giới hạn bởi ngày đáo hạn như hợp đồng tương lai truyền thống.

Bên cạnh giấy phép DCM, APEC còn dự định xin thêm giấy phép Derivatives Clearing Organization (DCO), cho phép công ty tự thực hiện hoạt động thanh toán bù trừ. Trong thị trường phái sinh truyền thống, phần lớn lợi nhuận và quyền kiểm soát rủi ro nằm ở hệ thống thanh toán bù trừ. Việc sở hữu đồng thời cả sàn giao dịch lẫn trung tâm clearing giúp doanh nghiệp kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị, đồng thời tạo ra rào cản gia nhập rất cao đối với các đối thủ mới.

Phần lớn số vốn 30 triệu USD huy động được sẽ được sử dụng để đáp ứng yêu cầu vốn pháp định, xây dựng đội ngũ tuân thủ, hạ tầng kỹ thuật và bộ máy pháp lý phục vụ quá trình xin cấp phép. APEC nhận định doanh nghiệp đầu tiên vượt qua được rào cản pháp lý sẽ sở hữu lợi thế cạnh tranh rất lớn trong một thị trường gần như chưa có đối thủ được cấp phép tại Mỹ.

Bản thân Theodore Gillibrand cũng không phải cái tên xa lạ với giới tài chính công nghệ. Nhà sáng lập trẻ tuổi này vừa tốt nghiệp Đại học Stanford, từng làm việc tại quỹ đầu tư crypto Paradigm – một trong những nhà đầu tư lớn của Kalshi – và có thời gian thực tập tại Andreessen Horowitz (a16z).

Mẹ ông là Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand, một trong những chính trị gia ủng hộ ngành tài sản số mạnh mẽ nhất tại Quốc hội Mỹ. Bà là đồng tác giả nhiều dự luật crypto quan trọng cùng Thượng nghị sĩ Cộng hòa Cynthia Lummis, từ Responsible Financial Innovation Act đến GENIUS Act về stablecoin.

Tham vọng của APEC xuất hiện đúng thời điểm SEC và CFTC đang phối hợp thúc đẩy chiến lược hài hòa hóa khung pháp lý nhằm xây dựng cách tiếp cận thống nhất đối với các loại tài sản và sản phẩm tài chính mới, từ crypto cho đến perpetual futures.

Startup này đề xuất một cấu trúc lai – SEC giám sát phần liên quan đến chứng khoán, còn CFTC quản lý phần phái sinh. Đây có thể trở thành mô hình đầu tiên tại Mỹ mở đường cho một sản phẩm tài chính chịu sự quản lý đồng thời của cả hai cơ quan.

Những tín hiệu mở cửa đã bắt đầu xuất hiện. Tháng 5 vừa qua, CFTC đã cấp phép cho  futures crypto, chấp thuận cho Kalshi niêm yết hợp đồng perpetual Bitcoin đầu tiên tại Mỹ. Đồng thời điểm, ủy ban đã đưa ra lập trường trung lập với kế hoạch triển khai các sản phẩm giao dịch phái sinh vĩnh cửu crypto mà sàn giao dịch hàng đầu nước Mỹ là Coinbase đang theo đuổi. Mới nhất phải kể đến Kraken với kế hoạch đưa crypto perpetual lên nền tảng Pro của mình.

Song, cuộc chiến pháp lý vẫn còn rất xa mới ngã ngũ. CME Group – tập đoàn vận hành thị trường phái sinh lớn nhất thế giới – vừa đâm đơn kiện CFTC, cho rằng perpetual về bản chất là hợp đồng swap theo Đạo luật Dodd-Frank chứ không phải futures. Cáo buộc này có thể khiến toàn bộ làn sóng perpetual đang hình thành tại Mỹ điêu đứng. Từ Kalshi, Coinbase cho đến APEC, đều có nguy cơ phải đối mặt với các yêu cầu quản lý nghiêm ngặt hơn nhiều.

Theo tài liệu làm việc mà APEC gửi cơ quan quản lý hồi đầu tháng 6, việc Mỹ chưa có một sàn perpetual được cấp phép không khiến nhu cầu biến mất mà chỉ đẩy dòng vốn sang các nền tảng ngoại lai, nằm ngoài phạm vi giám sát của nhà chức trách.

Coin68 tổng hợp