Strategy thông báo tạm ngừng mua Bitcoin trong tuần này

Công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới – Strategy – vừa thông báo tạm dừng hoạt động mua Bitcoin hàng tuần trước khi công bố báo cáo tài chính quý I, động thái đang thu hút sự chú ý lớn của cộng đồng đầu tư tiền điện tử toàn cầu. Nhà sáng lập kiêm Chủ tịch Michael Saylor xác nhận trên nền tảng mạng xã hội X rằng công ty sẽ “không mua tuần này và sẽ quay lại làm việc vào tuần tới”, cho thấy đây chỉ là khoảng nghỉ chiến lược trước thời điểm công bố kết quả kinh doanh.

Việc tạm dừng này đánh dấu lần thứ hai trong năm 2026 công ty ngắt chuỗi mua Bitcoin định kỳ. Trước đó, Strategy cũng từng dừng mua trong tuần cuối tháng 3. Dù vậy, quy mô nắm giữ của doanh nghiệp vẫn ở mức kỷ lục với 818.334 BTC, tương đương gần 3,9% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu Bitcoin. Chỉ riêng tuần trước, Strategy đã bổ sung thêm 3.273 BTC với giá trung bình 77.906 USD mỗi đồng, nâng tổng giá trị danh mục lên mức khổng lồ khi giá Bitcoin gần đây tiếp tục tăng mạnh khoảng 20% trong 30 ngày, theo dữ liệu từ The Block.

Giới phân tích Phố Wall đang chờ đợi báo cáo tài chính quý I của Strategy, dự kiến công bố trong tuần này. Theo dữ liệu từ Yahoo Finance, các nhà phân tích dự đoán công ty có thể ghi nhận khoản lỗ khoảng 18,98 USD/cổ phiếu, cao hơn mức lỗ 16,38 USD/cổ phiếu cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, với Strategy, lợi nhuận ngắn hạn không phải là trọng tâm; chiến lược tích lũy Bitcoin dài hạn mới là câu chuyện cốt lõi mà thị trường theo dõi sát sao.

Điểm đáng chú ý trong mô hình tài chính của Strategy là cách công ty huy động vốn để mua Bitcoin. Họ thường bán cổ phiếu phổ thông MSTR và cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn để lấy tiền tiếp tục tích lũy tài sản số. Trong số đó, cổ phiếu ưu đãi STRC đang trở thành chủ đề tranh luận gay gắt. Sản phẩm này được thiết kế giao dịch quanh mốc 100 USD và trả cổ tức hàng tháng với lợi suất hiện khoảng 11,5%/năm – mức lợi suất rất cao trong bối cảnh lãi suất toàn cầu vẫn còn ở mức đáng chú ý.

Một số nhà phân tích cảnh báo rủi ro cấu trúc đang tăng lên khi mối liên hệ giữa việc phát hành STRC và chiến lược mua Bitcoin ngày càng chặt chẽ. Trưởng bộ phận nghiên cứu của K33 – Vetle Lunde – cho rằng nhà đầu tư nắm giữ STRC có mức lợi nhuận bị giới hạn ở cổ tức, nhưng lại đối mặt rủi ro giảm giá khi thị trường đi xuống. Nếu cổ phiếu này giao dịch dưới mức mục tiêu trong thời gian dài, nó có thể chuyển sang mang đặc tính giống công cụ tín dụng thay vì sản phẩm lợi suất ổn định như kỳ vọng ban đầu.

Một số ý kiến bi quan hơn còn gọi STRC là “mô hình Ponzi tiềm ẩn rủi ro vòng xoáy tử thần”. Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình. Nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark phản bác rằng STRC thực chất là một mô hình có chủ đích và bền vững, giúp chuyển nhu cầu tìm kiếm lợi suất của thị trường thành nguồn vốn dài hạn để tích lũy Bitcoin.